5分鐘閱讀,探討如何運用「巴菲特的價值投資(Value investing)」於幣圈?特別是現在屬於低點期間,如果我們能看清楚幣圈的發展,將有助於我們佈局。其中這篇文章屬於:「啞鈴式投資(Barbell Approach)」中的防守型文章。

你覺得價值投資很簡單嗎?簡單到你不會想把文章看完?嗯,那你真的要好好研讀一下何謂價值投資(Value investing),這篇文章將持續更新。我也會去把價值投資的原文書籍讀畢後,再把這篇文章修正。

我個人也長期採用這個理論,讓我勇敢地在 ETH 較低點與崩盤的時候持續買進並長期持有。現在我也將目標擴大到其他加密貨幣上。

股神巴菲特的老師班傑明・葛拉漢(Benjamin Graham)在股市動盪不安的時代(1929),提出的這個再簡單不過的的理論。你會說這麼簡單的道理,還要變成理論嗎?

這邊我想分享兩個觀點:

越簡單的事情,我們反而越難持之以恆,投資不是把錢放進後就沒事了。如果沒有強大的理論(信仰)支撐,嗯。我們都知道後果。

價值投資的理論是在1929年誕生,那時候的金融產品與教育並不像現在這麼成熟。有趣的是,直到現在依然有人在討論投資標的是否有內在價值(Intrinsic Value)?也就是我們股票在談的基本面,有一派人認為股票漲跌是因為市場,完全不要跟我談到未來公司發展。

這篇文章,我將直接帶你用價值投資(Value investing)來看幣圈的代幣(Coin),適用於 Flow, Eth, Solana, BNB,這種以公鏈為基礎的代幣。以下五點:投資企業、了解市場未來…來自坊間解讀價值投資的五個要素。

了解市場未來

我想先談論一下市場的未來,因為如果投資一個沒有未來的市場,用什麼理論都沒有用。20年前世界隨著個人電腦的普及文明走向數位化,網際網路讓人們生活變得更便利,甚至打破了很多圍籬:通訊與資訊的交流成本降低。現在許多人透過網路學習,不需要上學。

而當我們這些成為數位公民的人熟悉了網路的運作原理後,我們開始關注重一些與生俱來的權力:隱私權、言論自由…等,是誰說網路巨頭可以擁有我們的資料與資訊?我們可以從 IOS 最新的更新與 Chrome 最新的 Cookie 限制發現到,權力即將回到我們自己手中。

另外,我們也可以從媒體與藝人…等方向去談,現在的我們多數追隨著網紅與KOL,為什麼可以這樣?因為網際網路、資訊交流讓自媒體變得有可能。人們不想在追隨一個遙不可及與我們完全不同背景的人,相反的,Youtube上可以找到更多我們喜歡的人。

然而,不管是自媒體還是數位權利,區塊鏈技術將承接這個重任,使用區塊鏈自媒體的人可以輕易變現,凝聚社群,甚至我們可以將權利變成 NFT。

投資企業

承上題,如果未來將往這方向走,那我們就應該投資企業,而不是直接投資比特幣。未來的世界是去(多)中心化,比特幣一定會有他的價值。但倘若用價值投資理論來看,我們應該要投資以公司或基金會為投資基底的項目。其中我們看到 Flow 今年發行了 NBA Top Shot,FTX 甚至冠名贊助 NBA「邁阿密熱火隊球場」讓名稱變成 FTX Arena。他們不斷壯大自己名聲,為將來引流做準備

邁向去中心化的未來,需要很多基礎建設的搭建。我時常用一個比喻來說:區塊鏈的基底是核電廠,需要很高超的技術完成搭建,並且小心維護(節點升級與版本更新),不然可能會有生命安全…

同理,倘若這些基礎建設要承接去中心化的未來,他就要有一群開發者為他們製作好用的產品,之後終端使用者借來了,才有一堆應用可以玩。

最簡單的舉例是:核電廠蓋好後,周圍沒有城鎮,也沒有發展。因此基金會(核電廠)要贊助甚至拉攏開發者來蓋城鎮、餐廳與休閒中心(DApp, DeFi, NFT),這樣當有人要搬家過來時,裡面才不會空空的。甚至要叫個外送也不行。

當初我看到 ETH 大力贊助基礎設施,也讓 ETH 上面有了 DAI,Metamask。這些東西來的都不是偶然。現在我看到 Flow 與 Solana 大力舉辦黑客松,我對他們的未來期待非常深。

確定內在價值

承接上一個理論,假設城鎮與基礎建設蓋完後,人住進來了,他們要用什麼消費與結帳?答案是:區塊鏈自己的代幣。我們想像未來的世界是處處充滿 NFT 與 DeFi 的世界時,我有點不知道怎麼為我手中的 Solana 、Flow 和 ETH 估價。其中我們可以用以下手續費來做一個簡易估價,我假設十年後我們生活有1/10的東西都在區塊鏈上面跑。

  1. 所有金融交易手續費(包含房地產、股票和債券)
  2. 所有線上遊戲的遊戲內交易金額
  3. 所有租賃合約(房租,汽機車,人力派遣)

永遠保持安全邊際

那你說,我會把所有資產梭哈至 Flow, Solana上面嗎?我的觀點很簡單:慢慢買,風險最低,效益最大。你可以看我的另一個文章:我認為的最佳買幣策略:定期定額

世界朝向去(多)中心化走,但中間是起起伏伏的。也許金融風暴又來了,也許 Flow 公司內部吵架之類的,有太多不變的因素。根據價值投資理論,只要不要買到一些沒有在動的基礎公鏈就好,就像 EXS 幣,創辦人已經不知道跑去哪邊玩去了。虧我前幾年還去把亞洲的節點都拜訪完了。

長期投資

好,最後一點很簡單:網際網路也不是一天就變成這樣。需要最聰明的人在上面蓋城鎮,越來越多人住,別人看到你住的爽,才有可能達到網路效應(Network Effect)。

嗯,你知道嗎?2000年時,其實就有外送平台了(類似UberEat)但為什麼沒有做起來?因為基礎建設不完善嘛…那時候沒有物流中心的概念,網路也超慢,甚至網路費比訂餐費貴…

所以,不要覺得你投資平台幣會一天漲十倍,現在幣圈有沒有這種機會?其實多的是。但你要搞清楚你是在玩「防守型」遊戲還是「進攻型」遊戲。

關於 Rydeit.io 發財車

西西身為一個幣圈老鳥,他與團隊可以很快辨識出計劃 (Project) 的風險與持續性。團隊已經發現了許多在 DeFi 中穩定且長久的套利方式,並且 24 小時隨時監控。在此,我們提供一個可信賴與快速的通道:Rydeit 發財車。希望讓許多想參與區塊鏈發展並享受早期科技紅利的人可以有一個最簡單的方式:)

Rydeit.io 發財車官方網站連結:https://rydeit.io/

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5分鐘閱讀,說明為什麼遊戲 NFT 將會成功並且會比 NFT 收藏品風潮持續更久。這篇文章的靈感是延續近期的訪問:【我的 NFT 收藏之路】,底下也有更完整說明:「現在這個時間點去跟廠商談合作,會有比較好的機會。」

特別感謝 AppWorks 加速器女神-莎莎的採訪

「大部分會玩遊戲的玩家,學習速度是很快的,心態也是很開放的。」

玩家從地球(非區塊鏈世界)來到這(區塊鏈世界),經過遊戲的指引,便可以很輕易地掌握 NFT 的概念(這些概念其實跟遊戲裝備一樣)。

「遊戲很難被複製,它不像 DeFi 中這些新華爾街的人們追著錢跑。」

遊戲的社群是相對緊密的很多,並且遊戲給了 NFT 無限的應用場景。人們很快就會厭倦了只能收藏的 NFT。而收藏並不是人人有得品味,但多數人都有生命中熱愛玩的遊戲。

「遊戲 NFT 化後,變成正和(Positive Sum Game)遊戲」

在過去是廠商擁有遊戲寶物的所有權,玩家僅是租賃。大部分的遊戲的生命週期(0.5~1年)過了,玩家買的大把寶物就變回憶。但 NFT 寶物將翻轉這個概念,未來同一個有價值的 NFT (例如:我的 Hashmask)將可以繼續用在下一個遊戲,其他 HM 的玩家看到我還會跟我打招呼。

「過去區塊鏈遊戲(DApp Game)沒有紅的原因逐漸被排除」

交易手續費太貴、加密貨幣不好取得、加密貨幣名聲不好,導致遊戲的網路效應(Network effect)出不來,這些基礎建設與玩家學習(Learning curve)問題,已經逐漸獲得改善。

如果你讀到了這邊,請繼續延伸閱讀【DeFi 之道丨“ 玩遊戲賺錢(P2E) ”不是終局,NFT 遊戲發展代際與展望】:

https://www.chainnews.com/zh-hant/articles/957753582133.htm

關於 Rydeit.io 發財車團隊

在不透明金融與政治當中,我們相信區塊鏈將為所有人類提供一個新的機會:普惠金融。在這個新的伊甸園中,所有人都是平等的,並且可以高度參與治理,智能合約與公開帳本也排除了以往資訊不透明的情況。

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不再跟風當韭菜,這一次我們聽聽自己腦袋的話!

5 分鐘閱讀,分享身為區塊鏈從業人員如何快速掌握趨勢,並且融會貫通過去的經驗,做出較有「根據性」的決定。而如果您是投資人,此觀念也適用。俗話說:當韭菜可以,但被割也總得告訴我理由。

心法一:將眼光放遠,並搞懂你的戰場

近期有太多朋友詢問某代幣可不可以買?這句話某方面問錯了:在牛市」買什麼幾乎都會賺錢。然而如果故事只說到這邊,不僅膚淺且無原則。我想朋友們搞錯了重點:

區塊鏈是新科技,因此你要預估的不僅是短期的幾倍利潤,而是有天區塊鏈普及化後百倍甚至千倍的利潤。

這世界逐漸走向「去中心化」,什麼現有的東西都想要搬上「區塊鏈」。其實!這段文字在 2000 年時是這樣說的:這世界逐漸走向「虛擬化」,電子商務將把所有商業行為搬上「網際網路」。

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5 分鐘閱讀。想要加入比特幣挖礦(或其他任何幣)的人,先看完這篇再去挖!

最近看到非常多朋友在問「挖礦」,包括比特幣 FB 社團、電報群內,甚至 YouTube 上的挖礦教學影片也突然火紅。然而,如果已經在挖的朋友,我建議你繼續挖好挖滿。但還沒開始挖或正準備開始的人,我非常不建議你在 2021 年的現在參與挖礦行列,除非你知道你在幹嘛。

全文懶人包:
・現在參與挖礦,賭博性質較重。如果真得要賭短線,那還不如買現貨
・DeFi 耕作前置成本低,流動性高。你不應該當礦工,應該要當農夫

環境議題將是企業面臨的一個矛盾!

彭博社 Bitcoin Miners Are on a Path to Self-Destruction 裡面闡述了一個重點:比特幣的耗電量隨著幣價有所波動,功虧於比特幣的浮動演算機制,越多人同時在挖,就會越難挖。而現在的比特幣網路耗電量已經超過整個紐西蘭全年耗電量。

矛盾邏輯:許多主流企業的中心思想是想要讓人類越來越好,但投資比特幣其實是消耗更多能源?

這也是我想要寫這篇文章的原因:我也想生活在一個去中心化的烏托邦世界,但如果一個我嚮往的未來,是犧牲地球換來的!我需要思考一下。

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這篇文章完全沒有消費這個節日與我們親人的念頭!

三分鐘閱讀,分享週日陪阿嬤去掃墓時,我從金紙燃燒的過程看出區塊鏈的原理。這篇文章完全沒有消費這個節日與我們親人的念頭!我想,我們都有想見但見不到了人,我也對於思念別人的人抱持著無限的敬意。如果掃墓當天讓你覺得很無趣,不仿想想這篇文章。

短講 — 區塊鏈是什麼?

如果我們撇除掉 DeFi, NFT,區塊鏈僅僅是一個充滿記錄的帳本。這個帳本上有一些有價值且不可改變的資訊。就像比特幣區塊鏈網絡,上面記錄了所有 Bitcoin 的轉移流程,而這些流程(記錄)是靠礦工去把他們把包成鏈。

因此有時候也會聽到有技術人員說:其實並沒有比特幣,有的只是 UTXO。

延伸閱讀:科普 | 沒有 UTXO,比特幣或不能如此穩定運行十多年

金紙燃燒處:每小時固定產出區塊

看著燃燒的金爐,我聯想到 Pending Transactions Pool:這個池子內集合了全世界想要發送的交易紀錄,這些交易們都在等著被礦工們打包!

直到金紙被完全焚燒,並正式送到親人手裡,這過程就像交易被打包了。

其中金紙燃燒處更厲害:使用的是零知識證明技術!所有金紙混雜在一起,但這份“心意”竟然還是可以準確送到親人手上!就像匿名幣的 Block 道理一樣,外面使用者只能看到 Block 總量,卻看不到真實發送人與收件人的交易細節。

延伸閱讀:匿名幣是什麼意思?通俗解釋什麼是匿名幣

小廢話:Pending Transactions 其實跟幣圈所有人都有關係,深信大家都遇過手續費放太低,交易卡在那,下一筆交易發不出去得窘境。趁下週連假有時間,邀請你把這個冷知識學起來,避免交易卡住時窮緊張。延伸閱讀:How To “Cancel” Ethereum Pending Transactions?

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新進幣圈、上班族和風險承受度低型玩家必備投資策略

三分鐘閱讀,適合不想看盤的人(就是我)。探討我最喜歡也認為最適合大眾的買幣方式:定期定額。縱然我在區塊鏈產業工作,老實講:我們也很難預估每一波幣的上下限。為了不傷神與專心工作,定期定額是一個好選擇。這個策略也適合用在其他代幣,例如我最近在看的 Uniswap

這個策略會成的主因是幣的價值會長期上漲,只是不知道怎麼漲?這邊也分享近期看到的兩篇文章,幫大家充值信仰,我為什麼深信比特幣、區塊鏈就是未來?

現金慢慢不再值錢:投資債券行不行|橋水達里歐「債券愚蠢論」背後隱含的趨勢是什麼?
區塊鏈將是資產的網路:許明恩 — 印度「擬」禁止加密貨幣

*一邊是從科技發展角度,另一邊是從經濟趨勢角度

定期定額是股神巴菲特愛用的投資方法之一,又稱平均成本法(Dollar Cost Averaging,DCA)、或是 Systematic Purchase Plan (SIP)。簡單來說就是分階段進行投資,避免買入時價格在高位。

整批入場身神又傷身

每每牛市到訪,百年不見面的國中同學瞬間又聯絡上了。大家都想入手但不敢下手。這邊我都建議好友們:不要整批進。我們以 2017 年底 Bitcoin 價格:20,000 美元來看:那陣子 ICO 瘋狂,新聞也都在狂播比特幣的新聞,但如果你那時候直接整批進場,估計 2020 年 3 月 Bitcoin 跌到 4000 美元時,你應該早賣了。

心理層面與各方壓力也讓你撐不到現在。

但如果是定期定額買入呢?

根據下圖所示,每週買 100 美元 Bitcoin,從 2017 年底到現在(2021/3)會獲得約 6 倍漲幅,而且是在背地裡運作的情況下。比起在比特幣高點 19000 美元時,直接整批進的報酬率還要有好(只有三倍)。下表分析還只是 2017 ~ 2021 年。如果你將眼光放更遠到 2025 年呢?定期定額是一個最簡單與實際參與區塊鏈這項技術的好方法。

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5 分鐘閱讀,文章整理了我對於去中心化交易所(DEX)的「發展疑慮」,這篇文章特別針對:是否有人願意長期的提供「流動性」

文章適合對於去中心化交易所(Decentralized Exchange,DEX)、自動做市商(Automated market maker,AMM)、流動性提供(Liquidity Provider,LP)、無償損失(Implementation Loss,IL)有一定基礎概念的人閱讀。

我認為的 DeFi 成功要素有兩個:

有人使用,使用者並非是想要參與空投,而是「使用情境」真的有到位。有人願意長期的提供「流動性」,並當作這是一種穩健的投資。這篇文章會針對「流動性」來闡述,上一篇文章我們已經針對了「使用情境」來討論。

為什麼我們要提供流動性?

我的投資價值觀為:分散,不喜歡冒風險與時常做決策,因此我將大部分的資產放在穩定區域,產生被動收入。現在幣圈中,產生穩定收入的方式有:

  1. Bifinex 、FTX 放貸
  2. Binance 的幣安理財
  3. 各大交易所亦可進行的資金費率套利

但我深信這樣的資金管理方式還是太中心化,並且不長久。因此我一直在積極尋找新的穩健型投資,其中「提供流動性」引起我的興趣。提供流動性只要處理好無償損失,確實是一件穩賺不賠的事情,可以穩定的賺取 APY 30% 以上。只是「提供流動性的這件事情」有可能走向正規化嗎?

換句話說:機構級投資人有可能會成為「流動性提供者」嗎?

我的答案是肯定的,因為上一篇 Uniswap 會走向主流的四個原因(上) 講述了未來 Uniswap 的應用場景,而對於機構投資人來說,以下的分析與預測如果正確屬實:分散風險並增加一個投資標的,為什麼不要做?

為什麼有人願意長期的提供流動性?

「理由一」智能合約的透明性與穩健發展

DeFi 產品基於智能合約將比中心化產品具有更高的透明與安全性;我們聽過許多「都會傳說」:中心交易所搓合錯誤、在流量高峰時停機、大量提幣時產生的擠兌問題,但這些都不會發生在 DeFi 產品!

這時候也許我們會想,「智能合約」也常常被攻擊啊!
但請放心,智能合約會越來越好的。

這邊用一個狹隘的思想做舉例:
2018年我在開發智能合約的時候,始終認為「智能合約」一經部署後,就不能修改。直到我看到了 EOS 上的智能合約可以修改後,我便不再抱持著這個觀點。直到去年 Defi 爆紅時,我看見許多以太坊的智能合約增加了合約代理機制,簡單來說,就是以太坊的合約也可以修改啦!

延伸參考:BSC 區塊鏈中的 USDC 穩定幣智能合約就是由代理合約做成

總結一句:技術的發展與革新,是我們無法去想像的。說不定以太坊可以用更底層的技術來保護流動性提供者(Liquidity Provider,LP),這時候誰還不上來套利?

「理由二」主流保險公司未來將為智能合約提供保險

隨著區塊鏈技術的成熟(手續費越低、私鑰越直觀管理…等)和市場逐漸了解去中心化的意義並擁抱他後,將會有許多幫智能合約做保險的工具出現。保險工具的運行方式可能是去中心化的方式,或是直接由傳統保險公司進行承保。

現在這個階段其實是屬於一個尷尬的階段,我們可以參考:Nexus Mutual 的運作方式,Nexus Mutual 是一個去中心化保險產品,而是否要理賠這件事,Nexus Mutual也繼承了去中心化精神:由社區決定。但集體智慧是否真的好,不確定?再者,現在的區塊鏈太幼稚了,很難具體預測攻擊事件。因此,「發生了什麼事」要理賠,這些「事」很難事先定義。

延伸閱讀:國際保險公司向CYBAVO提供數字資產保險

「理由三」無償損失或相關技術限制將會被解決

區塊鏈產業裡,有一個著名的三難問題。簡單來說:想要「快」,就不「去中心化」;想要「去中心化」,就不「快」。通常這類問題比較類似哲學問題,可能永遠沒有好的解決方案。

而無常損失,就屬於這類問題。Uniswap漂亮的模型好像一個大美人,可惜娶美女,總得付出代價😂

但區塊鏈行業有趣的點就在這邊:總有人可以解決它。大家可以去看看 Flow 怎麼解決三難問題。我觀察到,這些被解決的「哲學」問題,人們其實是用了更高層次的角度去看待他們。

延伸閱讀:區塊鏈的三難困境,有這樣一種解決途徑?

「理由四」耕作獎勵

什麼是「耕作」:將流動性「錢」放置在 DEX 中,並賺取平台額外給的平台幣。為了發展去中心化的未來,許多 DEX 不採用以往的募資或 ICO 方式,而是「反向操作」直接獎勵代幣給用戶,補貼用戶把錢放在這邊的機會成本。

我一直覺得「耕作獎勵」這件事情非常有意思,它不僅是提高用戶的參與流動性誘因。並且在 Defi 發展前景混沌的狀態下,給予了現在提供流動性的人,一個很大的鼓勵:

你不僅是參與我們 Defi 計畫,把錢放在我們這邊而已。持有平台代幣,未來還可以分紅,甚至可以投票決定平台的未來。

延伸閱讀:「去中心化自治組織 DAO」準備回歸人們的視線?這次的想像空間要大得多

關於 Rydeit 發財車團隊:Progressing Today 微進科技

在不透明金融與政治當中,我們相信區塊鏈將為所有人類提供一個新的機會:普惠金融。在這個新的伊甸園中,所有人都是平等的,並且可以高度參與治理,智能合約與公開帳本也排除了以往資訊不透明的情況。

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「Rydeit 耕作工具」即將推出,這是一個可以幫你一鍵管理流動性 LP 的好工具,我們將整合 Uniswap、Sushiswap、Pancakeswap,並且自動建好空單以防止無償損失。請加入電報群獲得第一手資訊!

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現在幣市正火熱,任何人都不想錯過這「精華時段」,試想想我們ㄧ生能有幾次這種機會呢? 投幣漲3倍,就連投穩定收益也有至少 10%。但我們要如何評斷風險呢?

一分鐘閱讀,這篇文章適合幣圈初學者。文章會闡述如何較客觀的評斷項目的風險。聲明:我認為項目沒有好壞之分,僅有風險程度高低。但如果多數人都說你投資的項目風險很高,那真的建議您理性的思考,以及分散資金出去。

昨天發生一個故事:
我與 A 網友在聊天,我和他分享所知道的幣圈普遍三種套利模式:

・放貸套利 — 年利率大約介於 5 ~ 15%
・資金費率套利 — 年利率大約介於 5 ~ 15%
・流動性套利 — 年利率大約介於 15 ~ 40%

後來 A 也分享了他投資項目的截圖:穩定 41% 年報酬。並且 A 的朋友 B 也跑來留言,互相取暖。然後 A 還稱讚 B 說:你最近應該做得很好,很快就可以有更多下線。(我有稍微重寫一下故事)

然後引發網友與同事的一片討論。

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